Yield Farming explicado: cómo ganar ingresos pasivos en criptos de forma segura en 2025

DeFi puede pagarte por mantener tokens, si conoces las reglas.

Qué es realmente el yield farming

Yield farming es la práctica de poner activos cripto a trabajar en protocolos de finanzas descentralizadas para ganar recompensas. Esas recompensas pueden pagarse en comisiones de trading, intereses, tokens de gobernanza o una mezcla de incentivos. A diferencia del simple buy‑and‑hold, colocas activamente tus monedas en contratos —pools de liquidez, mercados de préstamo, módulos de staking, vaults— para que la red use tu capital, y te paguen por proveerlo.

Tres ideas clave están debajo de todo yield farm:

Tu depósito alimenta un servicio real: trading, préstamos o asegurar una red.
Las recompensas son programáticas: los smart contracts rastrean tu participación y emiten pagos.
Los riesgos se comparten: las oscilaciones de mercado, bugs de código y el diseño del protocolo pueden afectar las ganancias.

En esencia, el yield farming no es “dinero gratis”. Es un conjunto de servicios financieros envueltos en código, donde cambias liquidez y riesgo por rendimiento. La habilidad está en elegir dónde tu rentabilidad ajustada por riesgo tiene sentido y evitar minas.

De dónde vienen los rendimientos

Los rendimientos en DeFi suelen provenir de una o más fuentes:

Comisiones de trading: los automated market makers (AMMs) como Uniswap, Curve o PancakeSwap cobran comisiones a los traders y las pagan a los proveedores de liquidez (LPs).
Spreads de interés: protocolos de préstamo como Aave y Compound pagan a los prestamistas una tasa financiada por los prestatarios.
Incentivos en tokens: los protocolos emiten tokens de gobernanza para impulsar liquidez y crecimiento; estas emisiones aumentan el APY pero pueden decaer con el tiempo.
Compartición de MEV y arbitraje: algunos pools y vaults avanzados capturan arbitraje de precios o reembolsos de MEV y los retornan a los depositantes.
Staking y restaking: las redes proof‑of‑stake recompensan validadores; el liquid staking y el restaking traen esos rendimientos a DeFi.

Entender qué de esto impulsa un pool te ayuda a juzgar su sostenibilidad. Un pool financiado mayoritariamente por emisiones puede parecer rentable hoy y diluirse cuando los incentivos caen. Los rendimientos basados en comisiones e intereses tienden a ser más sólidos porque la demanda los genera.

APR vs. APY, componding y lo que realmente ve tu cartera

APR es una tasa anual simple que no asume capitalización.
APY asume que reinviertes las recompensas con cierta cadencia.

Si un pool muestra 20% APR y reclamas y capitalizas manualmente semanalmente, tu APY realizada será mayor (aproximadamente APR compuesto 52 veces). Los vaults con auto‑compounding lo hacen por ti reinvirtiendo las recompensas en la posición subyacente. Los costes de gas importan; en cadenas con tarifas altas, componer muy a menudo puede comerse los retornos. En cadenas de bajas comisiones, la composición frecuente ayuda.

Cálculo mental rápido:

Composición frecuente: APY ≈ e^(APR) − 1 para composición continua.
Regla aproximada: 20% APR compuesto semanalmente ≈ 22,1% APY; mensual ≈ 21,9%.

Siempre comprueba:

¿Las recompensas se pagan en el activo que quieres acumular?
¿Hay vesting o lockup que retrase la composición?
¿Necesitas vender tokens de recompensa por tu activo base para componer? Eso añade riesgo de precio.

Estrategias principales de yield farming

Provisión de liquidez (LPing)

Depositas dos tokens (p. ej., ETH y USDC) en un pool AMM.
Ganarás una parte de las comisiones de trading, además de posibles incentivos en tokens.
Riesgo: impermanent loss (explicado más abajo) y exposición a ambos activos.

Staking unilateral (single‑sided)

Haces stake de un activo, a menudo el token de una red o un liquid staking token (LST).
Obtienes rendimiento nativo y a veces incentivos extra.
Menor exposición al precio que LPing, pero persisten riesgos de smart contracts y de peg.

Préstamo y endeudamiento

Suministra tokens a un mercado monetario para ganar interés; opcionalmente pide prestado contra ellos para apalancarte.
Los préstamos en stablecoins suelen ofrecer rendimientos previsibles y modestos; los pares volátiles pueden oscilar.
Pedir prestado añade riesgo de liquidación.

Vaults y auto‑compounders

Estrategias que automatizan la recolección de recompensas, el swap y la reinversión.
Ahorran tiempo y gas, pero añaden una capa de riesgo de smart contract y de estrategia.

Productos estructurados

Vaults delta‑neutral, covered‑call y notas con protección de principal intentan moldear el perfil de retorno.
Entiende la mecánica de opciones y los casos límite; la protección rara vez cubre todas las situaciones.

Impermanent loss, desmitificado

El impermanent loss (IL) ocurre cuando aportas dos activos a un pool y su precio relativo cambia. Los AMMs reequilibran tus participaciones; al retirar, podrías acabar con menos del activo que se ha revalorizado que si simplemente hubieras mantenido ambos. La “pérdida” es relativa al HODLing, y las comisiones/incentivos pueden compensarla.

Un ejemplo simple:

Depositas $1.000: $500 ETH + $500 USDC en un pool 50/50.
ETH duplica su precio; el AMM vende algo de ETH para mantener el pool balanceado.
Al retirar, tienes más USDC y menos ETH que si hubieras mantenido.
Si las comisiones ganadas en ese periodo son suficientemente grandes, pueden cubrir el IL.

El IL sube con la volatilidad y la ruptura de correlación. Los pools stablecoin‑stablecoin lo minimizan porque los precios se mueven juntos. Tokens exóticos pueden producir un IL explosivo si se disparan o se desploman. Algunos pools usan liquidez concentrada o pesos dinámicos para reducir el IL, pero no hay pase libre: el riesgo se desplaza a otro lado.

Rendimientos en stablecoins vs. rendimientos direccionales

Las estrategias con stablecoins (USDC, USDT, DAI) buscan retornos constantes de tasas de préstamo, comisiones estables en AMMs e incentivos. El IL es bajo en pools stable‑stable.
Las estrategias direccionales (ETH, BTC, altcoins) pueden pagar más pero conllevan riesgo de precio. Los LPs que mantienen un token volátil junto a una stablecoin sufren tanto IL como caída del token.

Muchos farmers combinan una base de stablecoins con una porción medida de farms direccionales, capitalizando el lado estable y dejando al lado volátil «rodar» dentro de límites.

Elegir la cadena adecuada para tu yield

Las comisiones, la profundidad de liquidez y la seguridad varían por red:

Ethereum mainnet: liquidez más profunda e infraestructura madura, pero el gas puede ser alto.
Layer 2s (Arbitrum, Optimism, Base, zkSync): bajas comisiones, confirmaciones rápidas, gran selección de protocolos y liquidez en crecimiento.
Alt L1s (BNB Chain, Solana, Avalanche, Polygon): transacciones baratas, ecosistemas diversos, modelos de seguridad y tooling distintos.

Cadenas con comisiones altas favorecen posiciones más grandes y menos transacciones de composición. Cadenas de bajas comisiones hacen viables posiciones pequeñas y estrategias activas. Mover activos entre cadenas requiere bridges: usa los consolidados y considera riesgos de bridges nativos, retrasos en el paso de mensajes e historial de exploits.

_{Photo by Brian Wangenheim on Unsplash}

Paso a paso: una granja simple para empezar

Aquí tienes un camino sencillo para un principiante en una L2 importante:

Configura la wallet y fóndea

Instala una wallet reputada (de navegador o móvil) y conecta una hardware wallet para seguridad si es posible.
Puentea fondos a la cadena elegida usando un bridge oficial o un tercero líder.

Elige un pool conservador

Comienza con un mercado de préstamos blue‑chip en stablecoins o un pool AMM stablecoin‑stablecoin.
Revisa el TVL (mayor suele ser más seguro), auditorías y métricas de utilización recientes.

Aprueba y deposita

Aprueba el gasto del token solo por la cantidad que planeas depositar, no ilimitado.
Suministra fondos; observa el APR/APY proyectado y si las recompensas se auto‑compuestan.

Rastrea y gestiona

Añade la posición a un tracker de cartera.
Reinviierte recompensas según la economía de gas; semanal o quincenal es un ritmo común en L2s.
Configura alertas para el precio del token de recompensa y anuncios del protocolo.

Dimensiona bien

Mantén el tamaño de la posición sensato respecto a tu cartera total.
Evita lockups en experimentos tempranos; quieres poder salir si algo falla.

Qué hace a una granja “sostenible”

Comisiones y demanda orgánica: ¿El rendimiento proviene principalmente de ingresos reales (comisiones, intereses) y no solo de emisiones?
Incentivos con runway: Si hay emisiones, ¿cuánto tiempo pueden durar y fomentan crecimiento real?
Profundidad y churn de liquidez: Si ganas un token de recompensa, ¿puedes venderlo sin hundir su precio?
Transparencia de riesgos: ¿El protocolo explica riesgos, tiene auditorías públicas y comunica claramente en incidentes?
Gobernanza y upgrades: Mantenedores activos, upgrades con timelock y multisigs creíbles reducen el riesgo de gobernanza.

Fundamentos de seguridad que no puedes saltarte

Las auditorías no son garantías: Busca múltiples auditorías de firmas conocidas, un programa de bug bounty y seguimiento público de issues. Comprueba si los problemas críticos fueron corregidos.
Código probado en el tiempo: Forks de diseños probados con largos historiales de uptime suelen ser más seguros que experimentos nuevos.
Controles de permisos: Entiende quién puede actualizar contratos, pausar funciones o cambiar parámetros. Deben documentarse multisig, timelocks y poderes de emergencia.
Higiene de aprobaciones: Revoca aprobaciones antiguas usando un revocador reputado. Limita los allowances a cantidades exactas cuando sea posible.
Phishing y riesgo de front‑end: Usa marcadores para URLs oficiales. Si una web cae, verifica direcciones de contrato e interactúa vía exploradores o agregadores reputados.
Oráculos: Las estrategias de préstamo y apalancamiento dependen de feeds de precio precisos. Protocolos que usan oráculos robustos (p. ej., Chainlink, TWAP con salvaguardas) gestionan mejor el riesgo de manipulación.

Estrategias avanzadas y cuándo usarlas

Yield farming apalancado: Pide prestado contra tu colateral para hacer loop en un mercado de préstamo o LP con stablecoins pedidas. Bien hecho, magnifica rendimientos; mal hecho, magnifica liquidaciones. Vigila factores de salud y volatilidad.
Liquidez concentrada: Proporciona liquidez en un rango de precio para ganar más comisiones con menos capital. Exige gestión activa; posiciones fuera de rango no ganan nada hasta reequilibrar.
Liquid staking y restaking: Staking de ETH u otros tokens PoS vía LSTs y desplegar esos LSTs en DeFi. Los layers de restaking añaden yield adicional por servicios de seguridad, con riesgo correlacionado.
Farming delta‑neutral: Estructuras que cubren exposición de precio (p. ej., LP más short en perps). Las friction de ejecución, funding rates y comisiones pueden erosionar retornos; funcionan mejor a escala con gestión estrecha.
Puntos y posibles airdrops: Usuarios tempranos a veces ganan puntos para distribuciones futuras. Trátalo como especulativo; no farms con fondos que no puedas permitirte perder.

Costes que silenciosamente devoran tu APY

Gas: Calcula número de transacciones (approve, deposit, harvest, compound, withdraw). En días de gas alto, retrasa acciones no urgentes.
Slippage: Las ventas de recompensas e intercambios para componer pueden incurrir en slippage; usa liquidez decente y límites.
Tasas de préstamo y funding: Si loopéas o cubres, los pagos de funding pueden volcar tu APY neto a negativo en ciertas condiciones.
Fricción fiscal: En muchas jurisdicciones, recompensas y cada swap pueden ser eventos imponibles. Lleva registros.

Las carteras pequeñas se benefician de cadenas de bajas comisiones y auto‑compounders que agrupan operaciones. Carteras grandes pueden justificar comisiones mayores por liquidez profunda y menor riesgo de smart contract.

Dimensionamiento de posiciones y construcción de cartera

Core vs. satellite: Usa rendimientos estables y basados en comisiones para el core y añade farms direccionales más riesgosas como satélites.
1–3 protocolos para empezar: Concentra el aprendizaje y reduce errores operativos.
Límites por estrategia: Establece un porcentaje máximo de tu patrimonio neto por protocolo y por cadena. Diversifica contratos, no solo tickers.
Plan de salida: Sabe cómo deshacerte, dónde está la liquidez y si hay cooldowns o colas de retiro.

Escribe estas reglas. El momento en que te tientes a triplicar una posición tras una semana verde es cuando las reglas te salvan.

Leer los datos de una granja como un profesional

Tendencia de TVL: TVL creciente con APR estable sugiere demanda; APR en pico con TVL cayendo puede indicar emisiones con fuga de liquidez.
Ratio volumen‑a‑liquidez: Para AMMs, volumen diario dividido por TVL insinúa potencial de comisiones. Ratios más altos suelen significar más ingresos por comisiones.
Utilización: Los mercados de préstamo pagan más cuando la utilización es alta; la utilización extrema puede retrasar retiros o disparar tasas de préstamos.
Programa de emisiones: Busca curvas de emisiones decrecientes y votaciones de gobernanza sobre incentivos. Comprueba si los incentivos están vested o son instantáneamente reclamables.
Métricas de peg: Para stablecoins y LSTs, vigila desviaciones del peg y liquidez de redención.

Herramientas que merece la pena conocer

Estas dashboards y apps hacen manejable el farming. Verifica siempre enlaces oficiales.

DeFiLlama — Aggregates yields, TVL, and fees across chains.
APY.Vision — Tracks LP performance and impermanent loss.
DeBank — Portfolio view across wallets and chains.
Zapper — Portfolio and simple interactions with DeFi positions.
Etherscan (and chain explorers) — Contract reads, writes, and verification.
Revoke.cash — Manage token approvals and reduce attack surface.
Tenderly — Simulate transactions and debug contract interactions.
Dune — Community analytics for protocol health and token flows.

Usa al menos dos fuentes al comprobar rendimientos y direcciones de contrato. Si los números son demasiado buenos o falta información, para.

Errores comunes que reducen retornos

Perseguir APY sin comprobar liquidez: Un 500% APY en un token que no puedes vender no es yield real.
Ignorar IL: Si estás emocionalmente apegado a un token, evita emparejarlo con una stablecoin en un AMM.
Sobre‑componer en cadenas de altas comisiones: El APY extra puede borrarse por el gas.
Aprobaciones ilimitadas por todas partes: Concede solo lo necesario y revoca al salir.
Apalancamiento sin alertas: Usa alertas de health factor y buffers de liquidación. Los mercados bajistas aceleran liquidaciones.
Farming durante un bull‑trap: Los incentivos pueden enmascarar riesgo hasta que se acaben. Sabe cómo sería tu rendimiento si las emisiones se reducen a la mitad.

Stablecoins, pegs y diversificación

El riesgo en stablecoins no es uniforme. Considera:

Tipo de colateral: Respaldadas por fiat, colateralizadas por cripto, híbridos algorítmicos.
Transparencia: Proof of reserves, atestaciones, ratios on‑chain de colateral.
Mecánicas de redención: ¿Pueden grandes holders redimir 1:1? ¿Con qué rapidez?
Estrés histórico del peg: ¿Cómo se comportó la stablecoin en shocks de mercado?

Diversifica stablecoins entre tipos para reducir riesgo de un solo peg. En AMMs de stablecoins, favorece pools con liquidez profunda y múltiples vías de redención.

Cómo cambia la liquidez concentrada las reglas

Los AMMs de liquidez concentrada permiten a los LPs elegir un rango de precio. Ese rango actúa como una banda de market‑making personalizada:

Rangos estrechos ganan más comisiones por capital cuando el precio opera dentro de la banda.
Si el precio sale de la banda, dejas de ganar hasta reequilibrar (y puedes terminar con todo de un solo activo).

Esto convierte el LPing en una estrategia activa. Usa analíticas para colocar rangos alrededor de zonas de volumen reales y considera bandas más amplias si no puedes monitorizar a diario. Las comisiones pueden ser volátiles; juzga la estrategia en semanas, no horas.

Una palabra franca sobre auditorías, multisigs y gobernanza

Las auditorías reducen riesgo; no lo eliminan. Código nuevo, integraciones complejas y contratos actualizables siguen fallando.
Multisigs: Sabe quién tiene las llaves, cuántos firmantes son necesarios y si hay timelock en upgrades. Firmantes públicos y doxxed y divulgaciones on‑chain ayudan.
Ataques de gobernanza: Tokens con float bajo pueden ser capturados. Revisa reglas de quórum y si funciones críticas requieren más que una simple votación.

Si una granja oculta estos detalles o evita preguntas, tómatelo como una señal de alarma.

Impuestos, registro y cordura

Recompensas, airdrops y swaps pueden generar eventos fiscales según tu jurisdicción. Conserva:

CSVs exportados de wallets y protocolos.
Notas sobre coste fiscal (cost basis) de cada activo.
Registro de bridging y fees.

Si dudas, registra todo y habla con un profesional. Subestimar ingresos fiscales puede parecer bien en un bull run; es un problema después.

Construyendo un plan práctico de yield para 2025

Define tu objetivo: ¿Acumular stablecoins? ¿Apilar ETH o BTC? ¿Farmear tokens de gobernanza para influir en un protocolo que usas?
Elige dos estrategias base: por ejemplo, préstamo en stablecoins y un vault de staking LST.
Añade una granja oportunista: un pool rico en comisiones o un programa de incentivos conservador con runway claro.
Establece cadencia de revisión: vistazo semanal, rebalance mensual, refresco trimestral de estrategia.
Reglas precomprometidas: drawdown máximo para parar farming, TVL mínimo para entrar y checklist antes de añadir protocolos.

Escribe el checklist y úsalo. La estrategia vence al impulso.

Encontrar la mezcla adecuada entre seguridad y rentabilidad

La seguridad en DeFi es relativa. Aparte de mantener stablecoins en custodia propia y no hacer nada, asumes algún riesgo. Palancas que puedes usar:

Concéntrate en protocolos establecidos con ingresos claros y auditorías fuertes.
Prefiere rendimientos por comisiones/intereses sobre farms solo por emisiones.
Mantén la exposición a tokens volátiles limitada y con plazo.
Conserva buffers de cash para gas y movimientos inesperados.
Ensaya salidas: haz retiros de prueba pequeños para confirmar que la ruta funciona.

La consistencia a menudo vence a las operaciones heroicas. Un 8–15% APY estable en stables, combinado con staking medido de ETH/BTC y un LP selectivo, puede capitalizar significativamente en un año sin monopolizar tu atención.

Un mapa rápido del ecosistema por función

AMMs: Uniswap, Curve, PancakeSwap
Préstamo: Aave, Compound, Morpho
Liquid staking: Lido, Rocket Pool, Coinbase’s cbETH, Frax Ether
Restaking: EigenLayer and liquid restaking token platforms
Agregadores y vaults: Yearn, Beefy, Stake DAO
Perps para cobertura: GMX, dYdX, Perpetual Protocol

Cada categoría viene con su propio stack de riesgo. Trátalas como cajones distintos en el mismo armario, no como ranuras intercambiables.

Plataformas para explorar con precaución

Uniswap — Deep liquidity and concentrated LP options.
Curve — Stablecoin and like‑asset pools with low IL.
Aave — Blue‑chip lending with broad collateral support.
Lido — Liquid ETH staking integrated across DeFi.
Yearn — Auto‑compounding vault strategies to save time.
GMX — On‑chain perps useful for hedging.
Beefy — Multi‑chain auto‑compounder for a variety of farms.
EigenLayer — Restaking ecosystem for additional yield layers.

Empieza con posiciones pequeñas para aprender el flujo, lee la documentación y únete a foros o canales de Discord para contexto en tiempo real.

Señales de alarma y cuándo alejarse

APY altísimo sin explicación de su origen.
Firmantes multisig anónimos con poderes de actualización completos y sin timelock.
Oráculos opacos o sin auditar, o feeds de precio custom con poca documentación.
Liquidez principalmente en el pool del propio proyecto, con mercados externos delgados.
Métricas inconsistentes entre la app y dashboards independientes.

Si no puedes explicar con confianza a un amigo de dónde viene el rendimiento y qué podría romperse, aléjate hasta que puedas.

El camino por delante para el yield farming en 2025

Varios temas moldean los rendimientos este año:

Enfoque en yield real: protocolos que atan recompensas a comisiones y cash flow on‑chain, no solo emisiones.
Staking modular: LSTs y restaking expanden opciones de colateral, con nuevas capas de riesgo.
Routing con intención y MEV‑aware: mejor ejecución y reembolsos compartidos que pueden mejorar retornos de LP y vaults.
Liquidez cross‑chain: bridges más seguros y capas de liquidez unificadas hacen el capital más eficiente.
Wrappers de nivel institucional: T‑bills tokenizados y activos del mundo real convergiendo con rails DeFi, ofreciendo nuevas tasas base.

Estas tendencias no eliminan el riesgo. Lo desplazan. A medida que las herramientas maduran, los rendimientos pueden comprimirse, pero la transparencia y la elección deberían mejorar. La ventaja quedará para los farmers que leen la letra pequeña, rastrean costes y mantienen estrategias lo bastante simples para gestionarlas en mercados volátiles.

Notas finales antes de pulsar “deposit”

Revisa dos veces las direcciones de contrato; no confíes en anuncios de búsqueda.
Empieza con una prueba de unos pocos dólares para confirmar el proceso.
Guarda los hashes de transacción y las URLs de la posición.
Configura alertas para movimientos de precio grandes, tasas de préstamo y anuncios del protocolo.
Ten paciencia. Las buenas granjas premian la consistencia más que la velocidad.

El yield farming puede ser una fuente de ingresos significativa o una manera rápida de aprender lecciones caras. Trátalo como cualquier otra artesanía de cartera: mide, adapta y protege la parte baja para que la parte alta tenga espacio para trabajar.

External Links

How to Earn Passive Income with Crypto (Beginner’s Guide) What Is Yield Farming and How Can You Profit from … Passive Income in Crypto: A Guide to Staking, Lending … Yield Farming Explained: Your Complete Beginner’s Guide What is yield farming and how does it work?

Yield Farming explicado: cómo ganar ingresos pasivos con criptomonedas de forma segura en 2025